借錢點揀先最抵？抵押與無抵押貸款比較

中小企老闆借錢，成日糾結一個問題：用物業或者資產做抵押，定係乾脆借無抵押？我可以直接答你：有抵押貸款利率平、額度高、但門檻高，要你有嘢押；無抵押貸款靈活、唔使押嘢、但利率貴、額度細。不過呢度有個好多人唔知嘅反直覺真相——冇抵押品，其實唔代表你借唔到錢，只係要俾貴啲息。結論就係：有嘢押就押、換平息；冇嘢押就借無抵押、用靈活換成本。以下我同你用 sme貸款 嘅角度，全面拆解兩者。

有抵押同無抵押嘅本質分別

有抵押 SME 貸款，就係你將公司或者個人嘅資產——最常見係物業、廠房、設備、應收帳、甚至存貨——抵押俾銀行或者財務公司，作為還款嘅「保證」。如果你供唔起，機構有權處置你嘅抵押品去追數。

呢啲抵押品，銀行會先做「估價」，睇吓佢值幾多錢，再按估價嘅一定成數去批你貸款。例如你層樓估到一千萬，銀行可能批你五成至七成，即係五百萬到七百萬。所以「抵押品值幾多」，直接決定咗你「借到幾多」。

無抵押 SME 貸款，就係唔使押任何嘢，機構純粹靠你嘅「信譽」同「還款能力」去批。因為冇嘢押，機構承擔嘅風險高，所以要用「高利率、細額度」去保護自己。

兩者嘅本質分別，就係「有冇一個保障」。有抵押，機構多咗一重保障，風險低，所以條件靚；無抵押，機構淨係靠你嘅信譽，風險高，條件就差啲。想了解銀行體系嘅貸款原則，可以參考 香港金融管理局 嘅相關資訊。

呢個「保障」嘅有無，其實就係你申請 sme貸款 嗰陣，機構點樣「定價」你嘅核心。有保障，機構就敢畀平；冇保障，機構就要收貴。你嘅資產狀況，直接寫喺你嘅貸款帳單上面。

利率：有抵押一定平過無抵押

利率方面，有抵押 SME 貸款幾乎一定平過無抵押，因為抵押品降低咗機構嘅風險。銀行見到你有物業押，知道你「走唔甩」，就算生意失敗都有樓頂住，所以肯用低息去批。

無抵押 SME 貸款就貴好多，因為機構「冇嘢揸手」，你一旦走數，機構就要自己追數，風險高。所以無抵押嘅利率，往往比有抵押高幾個百分點，呢個「息差」就係「風險溢價」。

呢個「息差」，落到實際金額就好可觀。假設你借一百萬、供五年，利率每差一個百分點，全期利息就差成幾萬蚊。所以有抵押同無抵押嘅「息差」，對大額貸款嚟講，係一筆實實在在嘅「慳錢」，唔係小數目。

不過要留意，有抵押嘅「平」，係要你先「有嘢押」。如果你冇物業、冇資產，咁有抵押嘅低息對你嚟講根本冇意義，因為你根本冇得揀。所以「有抵押平過無抵押」呢句嘢，係「有資產嘅人先食到」。想了解自己嘅信貸狀況，可以參考 環聯信貸 嘅報告服務。

所以「有抵押平過無抵押」，本質上係「有錢人借錢平、冇錢人借錢貴」嘅另一個寫法。你有資產，銀行當你係「穩陣客戶」，用低息留住你；你冇資產，銀行就要用高息去對沖風險。呢個邏輯，申請 sme貸款 之前一定要搞清楚。

反直覺：冇抵押品唔代表借唔到

呢度要講一個好反直覺嘅真相：好多中小企老闆以為「冇物業就借唔到錢」，其實錯咗。無抵押 SME 貸款，正正就係為「冇資產、但有生意」嘅中小企而設嘅產品。

銀行同財務公司睇無抵押貸款，睇嘅係你嘅「現金流」同「生意前景」，而唔係你「有冇樓」。只要你間公司有穩定嘅營業額、有清晰嘅現金流，就算冇物業，機構一樣肯批無抵押貸款，只係利率貴啲。

呢個「睇現金流」嘅邏輯，其實好合理：一間公司有穩定嘅現金流入，代表佢「供得起」；就算冇物業，只要現金流健康，違約風險都低。所以銀行批無抵押，係用「未來嘅現金流」去替代「抵押品」嘅保障，呢個係佢哋風險管理嘅一種方式。

所以「冇抵押品」唔係「借唔到」，而係「借得貴啲」。呢個認知好重要，因為好多中小企老闆因為「以為自己冇嘢押就借唔到」，白白錯過咗無抵押貸款呢條出路。想了解銀行公會對中小企融資嘅角色，可以參考 香港銀行公會 嘅相關資訊。

所以中小企老闆要打破「冇樓就借唔到」呢個迷思。你嘅生意、你嘅現金流、你嘅信譽，全部係「無形嘅資產」，銀行係會睇嘅。無抵押 sme貸款 正正就係用呢啲「無形資產」去做借貸基礎，你唔使有樓先至有得借。

門檻同額度：邊個借得多

門檻方面，有抵押貸款嘅門檻其實唔一定高過無抵押，因為你有嘢押，機構嘅審批會「寬鬆」啲，冇咁執著你嘅信貸紀錄。無抵押貸款就啱啱相反，機構冇嘢押，就要「死守」你嘅信貸同收入，門檻反而可能更嚴。

呢個「更嚴」，具體嚟講就係銀行會要求你提供更多嘅收入證明、現金流紀錄、甚至要求你搵擔保人。因為冇抵押品做後盾，銀行就要用「其他方式」去確認你「供得起」，呢啲額外要求，就係無抵押嘅「隱形門檻」。

額度方面，有抵押貸款明顯借得多，因為你嘅抵押品價值，直接決定咗你嘅額度上限。例如你押一層值一千萬嘅樓，銀行可以批你幾百萬；無抵押貸款嘅額度就細好多，通常有個「收入掛鉤」嘅上限。

所以「邊個借得多」，答案係有抵押；「邊個門檻嚴」，答案其實要睇情況——有抵押睇你嘅資產，無抵押睇你嘅信貸。呢個分別，你要搞清楚，先至知道自己適合邊種。

搞清楚「門檻」仲有一個好處：你可以預早知道「自己夠唔夠資格」。有抵押嘅，你要諗自己「有冇嘢押、押品值幾錢」；無抵押嘅，你要諗自己「信貸靚唔靚、現金流穩唔穩」。預先搞清楚，申請 sme貸款 嗰陣就唔會白行一趟。

邊種情況揀邊種

如果你有物業或者其他資產，而且想借大額、想慳利息，咁有抵押 SME 貸款就係你嘅首選。用資產做槓桿，攞到低息大額，呢個係「有產階級」嘅融資優勢。

如果你冇資產，但公司有穩定現金流、信貸紀錄靚，咁無抵押 SME 貸款就係你嘅出路。貴啲息，但係可以借到，好過冇得借。

如果你「有資產但唔想押」，因為怕風險、怕失去資產，咁就要喺「低息」同「安全感」之間做取捨。押咗可以慳息，但係有「失物」嘅風險；唔押就貴啲，但係資產安全。呢個取捨，冇絕對嘅答案，要睇你嘅風險承受能力。

呢度補充一個「中間路線」：你可以「部分抵押」，即係押一部分資產、借一部分無抵押，咁樣兩邊嘅優勢都可以攞到一部分——利率比純無抵押平，風險又比純有抵押低。呢個「混合式」嘅做法，係好多精明老闆嘅選擇。

一個揀錯嘅個案

我處理過一個做貿易嘅老闆，佢有層自住物業，市值八百萬。佢想借一百五十萬入貨，但係佢「好驚押樓」，怕生意失敗會冇咗層樓，所以去借咗無抵押貸款，攞到嘅利率好高。

我幫佢一分析，先知佢其實「白驚」咗。佢筆貸款一百五十萬，只係佢層樓市值嘅兩成唔到，就算真係有咩事，銀行都唔會因為一百五十萬就收咗佢層八百萬嘅樓。用樓做抵押，佢攞到嘅平息，比無抵押慳咗成十萬蚊利息。

呢個個案嘅啟示係：有資產嘅老闆，好多時因為「過度恐懼」而唔敢用抵押，結果白白捱貴息。其實「抵押」唔等於「隨時失樓」，只要金額同樓價比例合理，風險係可控嘅。想清楚，先至唔會揀錯。

呢個個案仲帶出一個重點：老闆對「抵押」嘅恐懼，好多時係因為「唔了解」。其實抵押貸款喺香港好普遍，成千上萬嘅中小企都用緊，只要金額同樓價比例合理、公司現金流健康，風險係好低嘅。了解咗，就唔會因為「怕」而白白捱貴息。

三條問題幫你揀啱

第一條：你有冇可以押嘅資產？有嘅話，有抵押貸款嘅低息大額，就係你應得嘅優勢。

第二條：你嘅信貸靚唔靚？靚嘅話，無抵押貸款都批到、條件唔差；麻麻嘅話，有抵押先至可以「補救」你嘅信貸。

第三條：你想借幾多？借大額嘅話，有抵押先至借得到；借細額嘅話，無抵押就夠用，唔使特登押嘢。呢三條諗清楚，你申請 sme貸款 就唔會揀錯。

常見問題

問：有抵押同無抵押 SME 貸款最大分別係咩？

答：有抵押要用資產做保證，利率平、額度高；無抵押靠信譽，靈活但利率貴、額度細。

問：冇物業就借唔到錢？

答：唔係，無抵押 SME 貸款就係為冇資產但有生意嘅中小企而設，睇現金流唔睇資產。

問：有抵押一定平過無抵押？

答：幾乎一定平，因為抵押品降低風險，但「平」要你先有資產押。

問：邊個借得多？

答：有抵押借得多，抵押品價值直接決定額度上限；無抵押有收入掛鉤上限。

問：有抵押門檻高過無抵押？

答：唔一定，有抵押睇資產、審批寬鬆；無抵押要死守信貸收入，門檻可能更嚴。

問：有資產但怕押樓點算？

答：睇金額同樓價比例，金額細過樓價兩三成，風險可控，唔使過度恐懼。

問：借大額應該揀邊種？

答：有抵押，因為無抵押額度細，覆蓋唔到大額需求。

問：無抵押貸款睇咩？

答：睇現金流同生意前景，有穩定營業額就批，只係利率貴啲。

問：信貸麻麻可以借無抵押嗎？

答：較難，無抵押死守信貸，信貸差最好用有抵押去補救。

問：兩者可以同時用嗎？

答：可以，用有抵押借大額平息，用無抵押做靈活周轉，兩者配合最靈活。

問：部分抵押係咩意思？

答：押一部分資產、借一部分無抵押，利率比純無抵押平，風險比純有抵押低，係中間路線。

免責聲明：本文僅供參考，不構成任何貸款建議或要約。貸款利率、額度及審批結果視乎個別申請人之信貸評估而定。申請前請仔細閱讀貸款條款及細則。本公司為香港持牌放債人，放債人牌照號碼：1782/2025，根據《放債人條例》（第163章）領牌；所有貸款產品之利率、額度及審批結果，均以個別申請人之信貸評估及最終簽署之貸款協議為準。